El Campeonato de España comenzó en abril de 1921. En su primera participación, a los madrileños les tocó como rival para cuartos de final el campeón de la temporada pasada: el Barcelona. Su rival en esta ocasión fue el veterano Real Unión de Irún, equipacion atletico de madrid 2024 que se veía a sí mismo favorito para proclamarse campeón. También fue llamativo el conflicto con el delantero Losada, que se lesionó jugando un amistoso con el Celta de Vigo contra el Oporto, sin tener permiso del club.
